Кредит исчерпан — что вызвало банкротство Credit Suisse и что будет дальше?

В последние несколько лет Credit Suisse преследовали многочисленные скандалы. На инвестициях в обанкротившийся британский финтех-стартап Greensill Capital в 2021 году клиенты швейцарского банка потеряли $10 млрд. Еще одной рискованной операцией было финансирование американского инвестиционного фонда Archegos Capital Management, на его крахе Credit Suisse получил убыток в $4,7 млрд.

Неразборчивость в выборе партнеров, склоки между топ-менеджерам, коррупционные скандалы, обвинения в помощи клиентам уйти от налогов, неэффективная внутренняя структура и частая смена руководства привели к массовому оттоку средств из финансового института, стабильность которого стала вызывать опасения. За последние полтора года банк трижды переписывал антикризисный план — но клиенты, особенно сверхбогатые, в его успех не поверили. Только за прошлый год клиенты вывели со своих счетов около 123 млрд швейцарских франков. А на прошлой неделе, как пишет Financial Times, клиенты снимали по 10 млрд франков в день.

В августе 2022 года S&P понизило рейтинг банка с A до A- с негативным прогнозом. Он отражает неопределенность в отношении стратегии Credit Suisse. Агентство Moody’s в том же месяце понизило рейтинг приоритетного необеспеченного долга Credit Suisse на одну ступень с Baa1 до Baa2. Чистый убыток Credit Suisse в 2022 году составил 7,3 млрд швейцарских франков ($8,5 млрд) против 1,65 млрд франков годом ранее ($1,8 млрд), что свело на нет прибыль за десятилетие. Общий объем активов на конец 2022 года был равен 531,4 млрд франков ($574,6 млрд), а в 2021 году — 755,8 млрд ($817,3 млрд). За последние 12 месяцев рыночная стоимость банка снизилась более чем на 60%.

На этом фоне одно за другим случились три роковых для банка события. В Америке рухнул банк SVB, что вызвало общую нервозность в банковском секторе. Сам Credit Suisse отложил публикацию годового отчета, к которому возникли вопросы у надзорных органов. И наконец, Saudi National Bank, которому принадлежит 10% Credit Suisse, сказал, что не будет увеличивать свой пакет акций. Он объяснил, что дело не в Credit Suisse, а в регулировании, и что он верит в успех реструктуризации. Но инвесторы не стали слушать пояснения и кинулись продавать акции Credit Suisse.

16 марта Credit Suisse объявил о решении занять у Национального банка Швейцарии до 50 млрд швейцарских франков ($53,7 млрд), что должно было позволить «поддержать основную деятельность и клиентов Credit Suisse».Но это не смогло остановить падение котировок. Поэтому финансовые власти Швейцарии убедили банк UBS выступить в роли «белого рыцаря» и купить Credit Suisse. Теперь в дополнение к тому кредиту на $54 млрд власти готовы предоставить уже двум слившимся банкам ещё $108 млрд. «Это не спасение, это коммерческое решение» — заявила министр финансов страны Карин Мария Келлер-Зуттер.

Защита вкладчиков финансовых учреждений Швейцарии ограничена общей страховой суммой в 6 миллиардов франков. Это означает, что если банк, который управляет депозитами более чем на 6 млрд франков, схема защиты вкладчиков может выплачивать пособия только в пределах этой суммы. На ценные бумаги не распространяется защита вкладчиков. Швейцарский регулятор уже списал бонды банка на $17 млрд.

Основные опасения инвесторов и финансистов — не станет ли нынешняя череда банкротств и ликвидаций — начиная с Silicon Valley Bank и кончая Credit Suisse — повтором ситуации с банкротством Lehman Brothers, которое запустило кризис 2008 года, будет ли запущен эффект домино. Эксперты отмечают: в 2007–08 годах банки потеряли деньги на рискованной ипотеке, а сейчас качество их активов гораздо лучше.

С другой стороны, банкротство Silicon Valley Bank, который вкладывался в сверхнадежные государственные облигации, обнажило другой риск. «У этих облигаций может и нет кредитного риска, но есть рыночный. Когда ставки растут, цены облигаций снижаются. Бумажные и реальные убытки инвесторов от увеличения доходности долгосрочных облигаций уже исчисляются триллионами долларов», — сказал Би-би-си экономист Нуриэль Рубини. Дальше будет хуже, уверен Рубини. «А как только случится рецессия, к этому рыночному риску добавится и кредитный, как это было в прошлые кризисы. Потому что начнут разоряться люди, банки, компании», — сказал Рубини программе Всемирной службы Би-би-си Newshour.

Credit Suisse был создан в 1856 году в Цюрихе — тогда он назывался Schweizerische Kreditanstalt. Первое время банк не предоставлял розничных услуг, специализируясь на кредитовании бизнеса. К началу 1870 года Credit Suisse стал крупнейшим банком Швейцарии, в конце 1890-х начал выходить на международные рынки, открыв филиалы в Германии и Бельгии, в 1939 году создал Швейцарско-американскую корпорацию, в 1940 году — отделение в Нью-Йорке. После Второй мировой войны Credit Suisse был одним из крупнейших международных институтов, финансировавших восстановление экономики Европы. В 1990-е годы Credit Suisse приобрел несколько швейцарских банков, в том числе Leu и Swiss Volksbank, американский First Boston, а также ряд небольших финансовых компаний Великобритании, Бразилии и других стран.

Credit Suisse был одним из наименее пострадавших банков во время мирового финансового кризиса 2007–2008 годов. В 2008 году он сообщил об убытках в размере 7,7 млрд швейцарских франков ($8,3 млрд; по сравнению с таким же доходом в 2007 году). Однако был достигнут значительный прогресс в реализации стратегических мер по выходу из кризиса, и Credit Suisse успешно начал 2009 год — он был прибыльным во всех подразделениях (6,5 млрд франков или более $7 млрд). В 2011 году Credit Suisse вошел в список системно значимых банков (важнейшие финансовые институты мира, от которых зависит устойчивость всей банковской системы, составлен Базельским комитетом банковского надзора). В Credit Suisse работают более 50 тыс. человек, он имеет более 340 филиалов и представительств в 50 странах (в РФ отделение открыто в 1976 году). Главный исполнительный директор — Ульрих Кёрнер.