Почему снижение потолка цен на российскую нефть не приведет к падению экспорта

Евросоюз, не дожидаясь никаких новых пакетов санкций, объявил, что с 1 февраля снизит потолок цен на российскую нефть. С сентября прошлого года он был на уровне 47 долларов 60 центов за баррель. Теперь опустится до 44 долларов 10 центов, то есть на 7%.

Страны G7, Евросоюз и Великобритания ввели этот потолок в конце 2022 года. Тогда он был 60 долларов. Летом прошлого года Евросоюз сделал потолок плавающим, он должен быть на 15% ниже, чем средняя рыночная цена на нефть марки Urals за последние полгода.

Суть механизма в том, что компаниям из стран, которые поддержали это ограничение, запрещено перевозить российскую нефть в третьи страны, страховать ее, обслуживать суда, если цена нефти, указанная в контракте, выше потолка. Идея была в том, чтобы не сильно просело предложение нефти в мире, а при этом российские нефтегазовые доходы ограничивались. Россия ответила на это собственным запретом экспортировать нефть и нефтепродукты по контрактам, в которых соблюдается потолок цен.

То, что Евросоюз опять снижает потолок для российской нефти, ни к какому сильному падению российского экспорта не приведет. Хотя бы потому что российская нефть уже и так стоит меньше потолка. По данным Минэкономики, в декабре прошлого года российская нефть Urals стоила в среднем около 39 долларов, за год подешевев на 38%.

Происходит так, во-первых, потому что российская нефть все-таки следует за мировыми ценами. А марки WTI и Brent за прошлый год подешевели на 20%. Во-вторых, цена российской нети падает из-за санкций. В октябре США записали в черный список «Роснефть» и «Лукойл», осложнив поставки российской нефти, например, в Индию, а это сейчас один из главных ее импортеров.

Влияют и санкции против так называемого теневого флота, который, как считается, возит российскую нефть в обход ценового потолка.

Кирилл Бахтин, руководитель центра по аналитике российских акций «БКС Мир инвестиций»: «Я полагаю, что потолок, который вводят страны ЕС, не влияет существенно на нефтяные цены. Что сейчас в моменте влияет на них, так это адаптация к санкциям США, которые были введены 22 октября».

По данным Минфина, нефтегазовые доходы России за 11 месяцев прошлого года упали на 22% по сравнению с тем, что было годом ранее. Конечно, повлияла не только подешевевшая нефть, но и укрепившийся рубль. Летом прошлого года вице-премьер Александр Новак говорил, что даже если западные страны установят потолок цены на российскую нефть на уровне ноль, то это все равно не будет влиять на объемы экспорта. Хотя, по словам Александра Новака, на логистику российской нефти потолок все-таки повлиял. В новых условиях и с новыми проблемами российским экспортерам приходится давать большие скидки на свою нефть.