Аналитики предупреждают о формировании пузыря на рынке ИИ

Телеканал обращает внимание на то, что семерка технологических гигантов (Nvidia, Microsoft, Amazon, Google, Meta*, Apple и Tesla), которые инвестируют в ИИ, обеспечивает 37% динамики индекса S&P. Отмечается, что при этом вкладываются компании преимущественно лишь в один тип искусственного интеллекта — большие языковые модели.

«Если несколько венчурных капиталистов разорятся, никто особо не расстроится. Но поскольку большая часть экономического роста США в этом году обеспечена инвестициями в ИИ, „радиус поражения“ может быть гораздо шире», — считает специалист по искусственному интеллекту, почетный профессор Нью-Йоркского университета Гэри Маркус. По его словам, в худшем случае «вся экономика рухнет».

«Банки потеряют ликвидность, им придется оказывать финансовую помощь, и за все это придется платить налогоплательщикам», — предупреждает Маркус.

По одной из оценок, Microsoft, Amazon, Google, Meta* и Oracle к 2026 году потратят на ИИ около 1 трлн долларов. А OpenAI планирует вложить 1,4 трлн долларов в течение следующих трех лет. При этом отдача пока несоизмерима — ожидается, что прибыль OpenAI в 2025 году составит немногим более 20 млрд долларов.

Sky News указывает на три основных фактора риска на рынке ИИ: быстрая амортизация инфраструктуры при огромных затратах, относительно слабая монетизация и проблемы с масштабированием.

Строительство колоссальных дата-центров, подобных проекту Stargate в Техасе размером с Центральный парк Манхэттена или комплексу Meta* Hyperion в Луизиане, который будет потреблять вдвое больше энергии, чем соседний Новый Орлеан, требует гигантских капиталовложений. Стремительный рост спроса на электроэнергию создает серьезную нагрузку на американскую энергосистему, и некоторым центрам обработки данных приходится ждать подключения к сети годами.

При этом оборудование для ИИ будет стремительно устаревать: чипы для ИИ будут нуждаться в частой замене на новые модели. А системы охлаждения, коммутации и проводка в центрах обработки данных потребуют замены из-за износа уже через 10 лет.

Управляющий фондом Майкл Берри, предсказавший ипотечный кризис 2008 года в США, уже делает ставки против акций, связанных с инвестициями в ИИ. Он считает, что чипы будут нуждаться в замене каждые три года или даже чаще.

Журнал The Economist подсчитал, что если одни только чипы для ИИ будут терять конкурентоспособность каждые три года, это снизит стоимость пяти крупнейших технологических компаний на 780 млрд долларов.

По одной из оценок, крупным технологическим компаниям потребуется получить прибыль в размере 2 трлн долларов к 2030 году, чтобы оправдать затраты на искусственный интеллект. И это без учета амортизации.

Кроме того, технологии искусственного интеллекта пока сложно монетизировать — несмотря на их стремительное распространение. OpenAI заявляет, что ее продуктами еженедельно пользуются 800 миллионов пользователей. Однако лишь 5% из них являются платными подписчиками. Бизнес также медленно внедряет ИИ. По данным Бюро переписи населения США, в начале 2025 года только около 12% компаний заявляли, что начинают использовать ИИ для производства товаров и услуг.

* Корпорация Meta признана в России экстремистской и запрещена.