Борьба Трампа с независимостью Федрезерва США подрывает доверие к доллару и гособлигациям США.
Цены на золото могут вырасти до $5000 долларов за унцию, если нападки Дональда Трампа на Федеральную резервную систему США нанесут ущерб независимости центрального банка США. Такой прогноз сделали в Goldman Sachs.
В этом году золото уже выросло на 35%, превысив $3500 долларов за тройскую унцию, что делает его одним из самых доходных активов в мире. Инвесторы и центральные банки вкладывают средства в драгоценный металл, стремясь защититься от политической неопределенности и долговых проблем, которые привели к падению популярности традиционных защитных активов, таких как доллар и государственные облигации США.
Инвесторы обеспокоены тем, что политизированная ФРС будет в большей степени склонна снижать процентные ставки. Это приведет к росту долгосрочных инфляционных ожиданий и снижению стоимости казначейских облигаций.
Попытка Трампа уволить члена совета управляющих Федеральной резервной системы Лизу Кук вывела на новый виток его борьбу с ФРС.
«Сценарий, при котором независимость ФРС будет подорвана, вероятно, приведет к росту инфляции, снижению цен на акции и долгосрочные облигации, а также к снижению статуса доллара как резервной валюты», — заявил Даан Струйвен, руководитель отдела глобальных исследований сырьевых товаров в Goldman Sachs. С другой стороны, «золото — это средство сбережения, не зависящее от институционального доверия», — заявил Струйвен.
Базовый сценарий банка предполагает рост цены на золото до $4000 за тройскую унцию к середине 2026 года, однако Струйвен отметил, что значительный отток частных инвесторов из долларовых активов, таких как казначейские облигации США, может подтолкнуть цену еще выше.
«Если 1% рынка казначейских облигаций США перейдет в золото, его цена вырастет до 5000 долларов за тройскую унцию», — сказал Струйвен.
«Мы вкладываем в золото вдвое больше, чем в другие активы», — заявил в интервью Financial Times Арун Сай, управляющий портфелем активов в Pictet Asset Management. Сай отметил, что до атаки Трампа на Кук он рассматривал возможность сокращения своей доли в золоте. «Но, учитывая недавние события, мы предполагаем, что золото снова поднимется», — сказал он. «Это придало нам уверенности в том, что мы сохраним долю золота».
В последние годы центральные банки увеличили свои запасы золота, что привело к росту его цены, в то время как частные инвесторы вкладывали средства в этот актив в качестве страховки от инфляции в своих портфелях. Goldman Sachs сообщил, что центральные банки пятикратно увеличили покупки долларов после начала конфликта на Украине в 2022 году.