FT: развивающиеся страны обменивают долларовые долги на другие валюты

Развивающиеся страны отказываются от долларовых долгов и переходят на валюты с низкими процентными ставками, такие как китайский юань и швейцарский франк. Об этом пишет Financial Times.

Этот переход, начатый странами с высокой задолженностью, включая Кению, Шри-Ланку и Панаму, обусловлен более высокими ставками Федеральной резервной системы США.

«Высокий уровень процентных ставок сделал финансирование в долларах США более обременительным для развивающихся стран», — сказал Армандо Армента, вице-президент по глобальным экономическим исследованиям AllianceBernstein. «В результате они ищут более экономически эффективные варианты».

Переход на заимствования в юанях также является следствием китайской программы развития «Один пояс, один путь» стоимостью 1,3 трлн долларов, в рамках которой правительствам по всему миру были предоставлены сотни миллиардов долларов на инфраструктурные проекты.

Сейчас Кения и Шри-Ланка стремятся конвертировать в юань крупные долларовые займы.

В августе казначейство Кении заявило о переговорах с Экспортно-импортным банком Китая, крупнейшим кредитором страны, о переходе на погашение в юанях долларовых кредитов для железнодорожного проекта стоимостью 5 млрд долларов, который тяжким бременем ложится на бюджет.

В прошлом месяце президент Шри-Ланки также сообщил парламенту, что его правительство стремится получить кредиты в юанях для завершения ключевого проекта строительства автомагистрали, который был приостановлен из-за дефолта страны в 2022 году.

С учётом того, что базовая ставка по федеральным фондам США составляет от 4,25% до 4,5%, что значительно выше аналогичных ставок, установленных другими крупными центральными банками, прямая стоимость новых заимствований в долларах относительно высока для многих развивающихся стран.

Швейцарский национальный банк снизил ставки до нуля в июне, в то время как базовая ставка по семидневным операциям обратного РЕПО в Китае составляет 1,4%.

Панама только в июле получила от банков кредиты в швейцарских франках на сумму, эквивалентную 2,4 млрд долларов США, в то время как правительство этой центральноамериканской страны боролось за сдерживание бюджетного дефицита и предотвращение понижения кредитного рейтинга до «мусорного».

Фелипе Чапман, министр финансов Панамы, заявил, что доступ к более дешевому финансированию позволил сэкономить более 200 млн долларов. Он добавил, что страна «диверсифицировала» управление своим суверенным долгом, используя евро и швейцарские франки, «вместо того, чтобы полагаться исключительно на рынки капитала в долларах США».