Игра была равна: чего ждать от паритета доллара и евро

Почему так вышло?

Европейскую экономику ждет рецессия, вызванная в первую очередь высокими ценами на энергоносители. В Германии объявлен второй из трех уровней чрезвычайной ситуации в энергетике, жителей единой Европы призывают меньше мыться горячей водой и выбросить неэкономичные старые холодильники, которые в прессе называют «друзьями Путина». Немецкая промышленность готовится к нормированию газа. «Северный поток — 1» остановлен на 10 дней на плановый ремонт, и в Европе опасаются, что из-за событий на Украине этот срок станет гораздо дольше. А чем меньше поставки энергии, тем выше риск рецессии.

Соединённым Штатам рецессия тоже грозит, но там Федеральный резерв агрессивно поднимает ключевую ставку, чтобы побороть максимальную инфляцию за 40 лет — сейчас она составляет 8,6%. Благодаря этому доллар крепнет. Европейский центробанк тоже готовится в июле впервые за 11 лет поднять ставку: у них инфляция — те же 8,6%. Но американцы успели первыми.

И наконец, инвесторы опасаются, что рецессия грядет во всей мировой экономике. Китай снова ввел коронавирусные ограничения. А доллар, что бы там ни говорили, по-прежнему главный защитный актив, который инвесторы покупают в смутные экономические времена.

Какие последствия?

Для еврозоны паритет достаточно неприятен. Почти половина импорта номинирована в долларах, а значит, за товар, который торгуется за доллары, приходится платить больше евро. Прежде всего это энергоносители, цена на которые и без того выросла. И расплачиваться за это будут потребители — падением уровня жизни.

С другой стороны, европейский экспорт теперь дешевеет, а значит, он более конкурентоспособен. В первую очередь выигрывают европейская аэрокосмическая промышленность, автоиндустрия, производство люксовых товаров. Зато Европа теперь может ждать притока туристов из Соединённых Штатов и богатых нефтедолларами арабских стран, скупающих Gucci и Prada. А вот европейским туристам сейчас лучше обождать с поездкой в США: их покупательная способность упала.

А нам-то что?

Российскому потребителю с учетом нынешних валютных ограничений паритет доллара с евро не так уж принципиален. Да, подешевеют европейские товары, но импорт сейчас в любом случае сильно упал. О массовом туризме в страны еврозоны тоже говорить не приходится. Да и спекулировать на курсовой разнице доллара и евро лучше не пытаться: валютный рынок крайне непредсказуем, и потери может понести даже квалифицированный инвестор. Так что лучше последовать совету древних китайцев — «сидя на горе, смотреть, как дерутся два тигра».